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花旗银行引导您构筑个人财富-第10部分
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第三部分用寿险保障你和你的家人（4）
年金
年金是一种投资产品，而不是保险产品。但我们也在这里一并介绍，因为年金一般是由保险公司提供，并且经常是与终身寿险相联系的。
年金实质上是你与保险公司之间的一场赌博。你需要支付一笔费用，以换取保险公司支付给你的养老金，直至你去世为止。如果你比保险公司估计的期限活得长，你就赚了；但如果你去世得较早，保险公司此后就什么都不用给付——当然，也有的保险公司会保证全额或部分给付给你的受益人。
年金有几种形式：
？誗定期年金（Temporaryannuities）——只在固定期限内支付年金。
？誗递延年金（Deferredannuities）——在未来的一个固定日期开始给付。有的递延年金允许投保人逐期支付保费，所以此类年金可以被用作储蓄手段以便在未来得到稳定收益。
？誗可退回年金（Refundannuities）——如果年金购买人去世，年金会将购买额与已支付金额之间的差额退还受益人。
？誗变额年金（Variableannuities）——有一种递延年金允许你在一系列投资（通常是共同基金）中间作选择。这就使你对多样化投资及潜在回报多了一些控制。在高税收国家，变额年金有时直到取出前都是免税的，因而比较有吸引力。不过，其费用通常比单纯投资于共同基金要高得多。
至于本章中讨论的其他产品，一定要弄清它们的费用和退保罚金是多少，这点至关重要。
注意事项：年金金额差别巨大
不同公司提供的年金金额差别很大，可能会高达20％，所以多作些比较是很重要的。最好让投资顾问来帮你挑选最合算的合同——这可能对你未来的收入有很大影响。
购买年金的时机也很重要，因为年金额是与当前及预计未来的利率相关的。当利率高时，公司开出的年金多半也会比较高。
税收和保险
亚太地区的很多国家税收都比较低，财产少的人交的税就更少。如果你交税较多的话，可以通过合理使用保险来减少税额。
以下是主要的几点：
？誗一般来说，得到的保险赔付是不用上税的，所以当你将投资连结型保单与其他需上税的投资相比较时，应该考虑到这点。
？誗投保人交纳的保费通常在一定限额下是可以税前扣除的。比如说在新加坡，写作本书时，5000新元以下的保费和中央公积金都是可以从应税金额中扣除的。
？誗如果你担心去世后财产会被课以高额遗产税，也可以通过使用保险产品来达到避税的目的。
小结
结论：谨慎地选择保险公司和顾问
你可能发现了一种非常合适你的保险产品，但是在你索赔后保险公司多久才会给付呢？优秀的保险公司拥有公平交易和迅速赔付的良好记录。比如说，在新加坡，最优秀的保险公司一般都能做到在一个月内赔付。
至于其他的金融机构，对保险发行人也有评级，包括穆迪、标准普尔和WeissResearch所做的评级，它们都会评估公司的财务稳定性。保险公司倒闭造成完全损失的风险并不大，因为政府总会鼓励其他公司去收购出问题的公司，或推出补偿计划。你可以和保险顾问一起研究一下各保险公司的评级，并了解一下如果公司出问题时，国家有哪些补偿手段。
因为保险产品非常复杂，一名优秀的保险顾问和一名经验不足的保险顾问提供的建议可能差别很大。真正优秀的保险顾问会花大力气替你找到最合适的、赔付最有效的产品。
公司的评级显示了其财务稳定性，但并未告诉你某种特定的产品是否物有所值、是否适合你的需要。优秀的保险经纪人应该检查一项产品的结构、表现、风险等，并与其他公司的产品进行比较，他还应该非常详细地告知你这些信息。
第三部分退休生活（1）
你退休后的生活是否美满由很多因素决定，其中有一些因素，比如你的健康，是无法控制的。在这一章中，我们要来谈谈影响退休人士生活的主要财务问题，并讨论出现问题时应如何解决。这些问题可以被分成几类：
？誗生活品质问题
？誗投资问题
？誗继承问题
要弄懂这些问题可能会在现实中如何影响你，就让我们来假想一个例子吧：我们的主人公是一对新加坡夫妇——陈大卫和陈莉莉。他们相当富有，但逐渐陷入了“资产富、现金穷”的状况。
生活品质
很多退休人士都想尽可能地享受生活。作为一名已经在职业生涯中积累起财富的退休人士，你无论是享受天伦之乐、做喜欢做的事情，还是继续积极从事职业活动，这都应该是一段收获果实的时光。不过，即使是富有的人退休后也可能面临困难的抉择。
示例：需要更多现金
大卫和莉莉是一对70多岁的退休夫妇，住在新加坡的一栋房子里。按现在的市场估价，他们的房子价值300万新元。大卫每月能得到一笔数额很小的养老金——700新元，他们还拥有一笔共同基金，每年能保证有2万新元的收入，此外就没有其他的收入了，所以他们的税前年收入总数是：
养老金700×12=8400
投资收入20000
总计28400新元
大卫和莉莉有两个孩子，都已经长大成家，也都有了自己的孩子。他们的儿子儿媳住在美国，女儿住在新加坡，离他们很近。
大卫和莉莉感觉很难平衡收支，因为多年来他们都享受着高品质的生活，如今也还想保持下去。他们有女佣，还有一辆车，偶尔还想举行个酒会。大卫每两三个月就喜欢出国短期旅行一趟。尽管他们早些年就还清了债务并且日常花钱不多，但有两项费用却增长很快：
？誗车
？誗医疗保健
大卫和莉莉的车
大卫和莉莉在几年前用现金买了车，但三年后他们可能就需要买辆新车了，价钱大约是5万新元。
道路税、保险、汽油和维修每月要花去他们1200新元。由于他们驾驶汽车已经开始不稳了，经常会碰撞或刮擦车子，所以维修费按新加坡标准来说都算很高。他们每年花在车子上的费用就有14400新元，占了他们总收入28400新元的差不多一半。
医疗保健
大卫和莉莉的头脑和身体都还很灵活，但和这个岁数的许多人一样，他们都患有一些慢性病。今年莉莉动了一个小手术，花了3000新元，去年大卫因为出国旅行太劳累住了两次院，花了5000新元的治疗费。
他们都担心治疗费以后还会更多。
一个短期解决方法？
大卫和莉莉需要更多的钱来维持现有的生活水平。他们不愿卖出共同基金，因为这会减少他们未来的投资收入。房子很值钱——尽管在20世纪90年代末房地产兴盛的年代可能值更多。一家银行告诉他们：可以以房子做抵押获得10万新元的透支额度。
大卫非常想使用透支，他觉得这笔钱就够应付所有大的花消了，比如几年后换车。他跟妻子说：“无论如何，我们也不知自己能活多久，让我们在能享受生活时尽量享受吧。”
莉莉不太赞同透支的主意。尽管和房子300万新元的价值比起来，10万新元只是个小数目，但她更想在自己和丈夫过世后把一栋不带任何债务的房产留给子女。此外，她知道房产的价格和利率都是不断变动的。如果房价继续下跌，而银行贷款的利率又上升了呢？如果大卫先于自己离世，那么莉莉就会背上因复利而不断增长的10万新元债务，她会不会陷入困境？她怎么才能还上这笔钱？
大卫和莉莉知道，如果他们不要这辆车，钱的问题就解决了一大半。但他们感觉这样做会给自己的精神状态带来不利的影响。车给了他们自由，他们可以想去哪儿就去哪儿，这让他们感觉年轻。如果他们不得不靠别人开车带他们出去，可能就会觉得自己衰老无用，而且，莉莉觉得这可能对大卫的健康非常不利。
出于这种原因，莉莉想要尽可能长地保留这辆车。她潜意识里相信自己会比大卫活得长一些。她知道在大卫过世后她会乐于放弃车子的。大卫也知道莉莉认为她会活得更长，但他并不确认她是对的——他认为她完全有可能先他而去。因此大卫决定要保留车子。
第三部分退休生活（2）
大卫和莉莉的两难境地
大卫和莉莉是富有的人，但他们陷入了老年人的一个典型困境：他们在财产上很富有，在现金上却相对贫穷。他们很幸运地住在好房子里，又有亲人住在附近，但他们清楚，如果把生活水平一下子降下来，会对自己的精神和身体健康产生损害。问题在于应付他们生活开销的最佳选择是什么呢？
没有人知道他们能够活多长，所以先假设一个寿命，然后以此为基础作计划是不正确的。要想获得财务安全，最好能使自己的计划保持灵活，这样你就可以随环境的变化而制定新的策略。
如果大卫和莉莉是另外一种人，他们可能会乐意放弃汽车，但他们不是。尽管使用银行透支能在几年内解决他们的问题，但莉莉担心债务会越滚越多，这是有道理的。还有其他一些选择，但这些选择都需要与他们财产的未来受益人（也就是他们的儿女）协商。
投资问题
正如我们在第10章看到的，退休后你可能希望重新调整你的资产分配。虽然有人认为投资组合应该在很大程度上偏重于债券，以便获得稳定和可预见的收益，但归根结底，一切还得根据你的环境和想法而定。比如说，如果你积累的财产比维持生活所需的多得多，你就不妨考虑一下以别的方式安排自己的投资组合，追求更佳的回报——例如投资于股票。
示例：退休后的资产分配
大卫和莉莉每年能从债券基金投资中收到2万新元的收益，他们的投资总额是40万新元。如今他们依靠这笔收入来支付生活费的大部分，所以他们没有把得到的收益用于再投资。通胀调整后的投资组合价值在一点点地缩水。投资顾问建议他们把得到的收入部分用于再投资，以保持投资组合的价值，但他们至今仍犹豫未决。
大卫和莉莉在印度尼西亚有一位叫巴蒂阿的朋友，他管理投资组合的方式大不相同。巴蒂阿是一位经验丰富的商人，现在已经退休。他通过新加坡的一家银行持有一个非常多样化的投资组合，总价值大概为250万美元。投资组合中大约有60％是国际股票。巴蒂阿一直把投资当成一种乐趣，而且对外汇汇率、美国和亚洲股票这些问题十分精通。在印度尼西亚，他有足够的投资来支付并不算高的日常花消，他的愿望是在有生之年使自己在新加坡的财富大大增长。正是因为并不急需这笔钱，他愿意冒比别人更大的风险，这而恰恰使他经常得到更高的回报。
巴蒂阿是非常清醒的，他知道自己的股票组合的长期真实回报取决于整体表现，所以他并不频繁买卖，也不自己选取个股。他把得到的分红和其他收入都用于再投资。
巴蒂阿和他的理财顾问关系很好，他有时会在某个市场上购买多样化的股票，他相信这些市场的股价被低估了，并希望从市场的中长期发展趋势中赢得回报。
从十年前退休时到现在，巴蒂阿的投资组合的平均年回报率是5％（通货膨胀调整后的数字）。他对此非常满意，并且知道如果能够保持这个增长水平，他的投资组合经过一些年会大大增值。
巴蒂阿的投资策略也许现在是对的，但总有一天他将老得无法再很好地管理自己的投资。到那时，他或许应该把投资全部换成债券，或至少是减少股票的持有量。之所以要这样做，是因为虽然从长期来讲股票是收益最好的资产，但它们的波动性很大。等到巴蒂阿岁数太大、自觉来日无多的时候，他或许就会更想保持投资价值的稳定，而不是再多赚多少钱。他会考虑到，如果他去世时正逢熊市，受益人们可能会以低价抛出股票，从而减少他的遗产数目。他可能更愿意留给他们一些稳定的债券和现金。
继承问题
继承与伊斯兰法律
在亚太地区的很多国家，穆斯林们是受伊斯兰法律约束的。在继承问题上，伊斯兰法律的规定与一般的民法差别很大。这些国家包括印度、新加坡、马来西亚和印度尼西亚。
一般来说，在伊斯兰法律之下，女儿们能得到的遗产只有儿子们的三分之一，养子女则无继承权。族内通婚可能使继承问题变得更加复杂，只有通过法庭才能解决。
鉴于这些问题的复杂性，本书只讨论不受伊斯兰法约束的继承问题。有关伊斯兰法继承问题最好征询专家意见。
在这一部分中，我们会分析一般的民法规则下的继承。虽然各国的民法均有不同，但总体来说，它们都允许人们自己决定去世后的遗产分配。
保证你的意愿得到执行的方法就是订立遗嘱。遗嘱是一种法律文件，描述了你希望自己的财产如何分配。尽管很多国家允许你以自己的格式立遗嘱，但最好还是不要这样做，因为可能在法院认证时遇到困难。由有资质的律师来帮你写遗嘱就保险得多。你可以在任何时候更改遗嘱，或者重写，或者增加“遗嘱附录”——即对原来的遗嘱进行补充。
无遗嘱死亡
如果你未曾订立遗嘱就去世，在法律上就叫“无遗嘱死亡”。每个国家对这种情况都有规定，一般来说，财产会按既定的顺序被分配给配偶和/或近亲。
这样分配遗产有一些问题：
？誗法律规定的分配次序或许与你的意愿不符。比如说，有些钱会分给你不想分给的人。
？誗遗产会由法庭指定的管理人管理。这可能会比你自己指定“执行人”（管理�
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