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花旗银行引导您构筑个人财富-第3部分
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蟾墓邸５庋匀淮锊坏剿�510461港元的目标。然而，如果退休后他在债券、基金或结构性金融产品上投资，而这些投资的年收益率能达到6。5％，那么他的年收入就能达到514951港元，便超过了他的目标。
约翰很满意，他的顾问言之有理。不过，到他退休以后，仍然存在通货膨胀的问题。如果他把所有的收入都花掉，那么他的总资产的实际价值就会慢慢下降，其收益所能支持的实际购买力也会下降。
顾问建议，如果约翰的薪水今后能提高，则应把储蓄率尽可能提高些。理想的状况是让自己在退休时的财产总额所产生的年收益大大超出自己的生活需求。
由于上述计算都是建立在一些关于平均收益率和通胀率的假设之上的，约翰有必要定期重新检视自己的投资计划，看看它是否仍与投资目标合拍。
第一部分人生阶段：随时间而变的财务目标（3）
四十五十：
投资高峰
对很多人来说，中年将达到事业和收入的顶峰。此外，你已经积累了一定的经验和金钱，可以以更灵活多样的方式进行投资。
由于退休年龄的临近，现在是尽可能多地把收入转化为投资资本的时候了。很多人发现他们现在有了足够的知识和金钱来进行更积极的投资，以便使资本的增长更快一些。这些手段也许包括通过优利存款账户进行的外汇买卖、在债券和货币市场工具上的积极投资，或是直接的股票投资。如果你享受着一个优惠的养老金计划（假设你为一家跨国公司工作，而公司为你缴纳养老金），你就更有理由把更多的收入放在这类积极的投资上了。
花消
现在，你的孩子们可能在上大学，或是已经开始工作。一般来说你还需要给他们钱用，但如果你在过去已经为此进行了储蓄，那就不用再从每月的收入里单独拿出钱来。
虽然你的花消可能仍然很高，但你的收入也在增长，省下的钱多半也比以前多。
保障
你仍然需要保险。在年龄增长的同时，人寿和健康保险的费用也变得更贵了。随着你的境遇变化，你需要定期更新你的遗嘱。
储蓄/投资
你的投资组合或许比以前更大。若是具备相当的知识和经验，你可能希望把更多的资产放在股票或是波动较大的投资品种上。如果你很惧怕风险，便不妨只是瞄准保证退休后收入这一目标，而把投资组合的比重向债券倾斜。
六十之后：收获果实
有的人可能在高龄时仍有可观的收入，但多数人会在适当的时候停止工作。退休之后你的花消多半会减少，但收入同样也变少了。如果你自己的收入和来自家人的赡养费已足够你生活，那么你还可以把投资的目标主要放在财产的增长上。不过，多数人总会需要从原有的资产中取出钱来，以贴补生活。从收入中取钱可能会使你的资产增长得更慢，或是逐步缩水。
花消
你的多数义务已经结束，比如说，你多半已经不再需要为长辈或子女花太多钱。
尽管你的日常生活开支可能下降，但其他一些费用，例如医疗支出，却会上升。
保障
如果你的健康状况不错，又在多年前就买下保单，你现在可能还不难支付上涨的保费。很多人会依靠自己的储蓄来支付医疗费用。随着税收法律和家庭状况的改变，你仍然需要不时地修改你的遗嘱。
储蓄/投资
如果你还在通过工作挣钱，你就可以继续储蓄。但对多数人来说，难题在于在取出足够的生活费后如何保持其资产价值。有很多投资计划都允许你在需要时取出资金，但你应该对它们进行认真的考量。你应该避免为了增加收入而冒不必要的风险。
和从前相比，现在保护你的资产不受损失已成了一项更重要的任务，原因是你无法确认你还会活多少年。假如你能活到100岁，那你就会需要足够花到那时的钱。
现在，有许多能给你带来定期收入的投资方法可供你选择，其中包括债券、债券基金、结构性金融产品等，它们的收益应该都比现金存款高。在后面的章节中我们会具体讨论。尽管这其中的一些投资可能带来资产损失的风险，但风险总的来说比较小，而收益又比常规的现金存款要高。
如今人们的平均寿命都有所延长，你可能在退休后还有几十年好时光。在这段时间可能会发生许多事：高通胀、经济动荡、投资趋势改变、税收政策变化，不一而足，而这些改变都可能对你的财产产生不利影响。通过减少风险和加强对投资的掌控以应对变化，你将可以更好地享受退休生活，而无须为财务问题忧心忡忡。
如果保全财富和获得收入是你的主要目标的话，你就该把投资组合的重心向债券转移，因为短期债券一般比股票风险要小。如果你相当富裕，而投资的回报又远远高于你的生活需求，你就可以把多数投资收益用于再投资，继续使你的投资组合增值。在这种情况下，你可能还会愿意持有大量的股票。
然而，到了非常高龄之时，你可能没有更多的精力再去管理这些投资了，这时你也许会决定减少手里的股票数量、降低风险。在人生的这一阶段，如果市场再发生大的变动，你可能就没有足够的时间再去应对它了，所以加强对财产的保护、把风险降到最低是明智之举。
小结
？誗对投资进行“人生阶段”分析法是非常有用的，因为它强调了两个基本点：年轻时，你的花消高、存钱难；然而也正是在这个阶段，如果你能想办法开始储蓄以备长期需要，你的财产将得到大幅增长。
？誗你的财务生涯最大的转变就在你退休之时。你的主要目标应该是在此之前积累下足够的财富（或养老金权益）以维持以后的生活。如果你积蓄的钱超出所需，你就能够在退休后的有生之年继续积累你的财富。
？誗在你人生的各个阶段都有一些重要的花消，比如说车子、远途旅行、孩子的教育等，你必须为这些需要而积蓄。为了使你的积蓄收益最大化，你应该制定单独的计划来满足这些中期目标。在下一章中，我们将更细致地讲解应该如何通过财务管理做到这一点。
第一部分你的财务规划：起点和目标（1）
财务规划是保证你一生中的财务目标能得到满足的最有效的途径。通过设定现实的、可实现的目标，你将可以更有效率地投资，同时减小不确定性。
财务规划并不是对未来的预言，而是帮助你实现未来需求的工具。它必须是灵活的，因为你的需求和目标有可能改变。比如说，你已经攒了很多年的钱，想在家乡买栋房子。而这时你意外地得到了一个很好的去国外工作的机会，因此说不定你会考虑在那个国家买房。在那个国家，生活方式、消费品价格、投资机会、保险和按揭体系都会有所不同，不过你的薪水也会更高。这时你就需要对已有的财务规划进行重新考量，并作一些必要的修正。
要制订财务规划，需要考虑的不仅是未来的购买需求，你还得了解自己的收入和支出，以及财产负债现状。很多人制订了财务目标，却对自己目前的实际财产和现金流状况不甚了了，这样也就无法有效率地进行投资。
很少有人会真正喜欢做这样的计算，因为它总是会提醒人们自己有哪些不良的消费习惯——这可不是什么愉快的事。然而，正视问题、找到解决方法却是进行财务规划的不二法门。如果你能养成掌控自己收入和支出的习惯，你就会发现，要应对一生中的财务压力将变得简单得多。
收入和支出
清楚地了解自己目前的收入和支出状况能帮助你有效地控制财务，它将帮你弄清：
？誗你可以节省下多少钱。
？誗你是否入不敷出。
？誗你能支付得起的娱乐活动有哪些。
？誗一个大的变动（例如买房和换工作）可能给你的财务状况带来哪些影响。
一旦你开始监控自己的收入和支出状况，就最好每个月都坚持下去。通常你的收入在某些月份会高一些，因为你可能得到奖金或额外的款项。也会有一些月份你的支出会更高——比如说，当你出外度假的时候。
要想对你的整个现金流有一个清楚的概念，你还需要每年检查你的收入和支出。如果你需要缴收入税，你可能每年都要搜集很多这类信息，以便填报税单。然而，对于你的个人现金预算，你需要做得比税务局要求的还要多，你应该把它们更细地进行分解。这样能帮助你减少浪费，从而腾出更多的金钱用于投资。
表3…1给出了一个年度收支计算表的样板。通常收入栏要比支出栏短得多，这也就是为什么许多人不想把它画出来——这样做会让他们清楚地看到自己无谓地浪费了多少钱。
消费的压力是我们在这个现代化的世界上时时要面对的，而且通常难以预料，比如政府增加了新税、新的“必需”产品上市、商品价格不断变动（多数时候是上涨）……即便你能管住自己的钱袋，你的配偶和孩子却难保都能做到。如果不能仔细地监控你的预算，你就无从知道自己在面临突如其来的需求（比如十几岁的女儿突然要买一件500港元的衣服）时能否应付自如——这并不是说你必须表现得像个吝啬鬼，孩子一开口就拿出现金收支表来研究一番，而是说，你可以为整个家庭的开支设立一些大的原则，从而保证最基础的需求总是能得到满足。
但愿在这个表上你的收支余额还能是个正数，有时它可能真的为负数，尤其当你年纪轻轻，又生活在高税收的国家。为填补窟窿，你面临着巨大的借债压力，而借债的利息会进一步增加你的生活成本。所以，最好还是量入为出，能让自己略有节余。在第5章里，我们还会讨论借债的问题。
收支余额，也就是你的收入减去支出后剩余的部分，便是你可以用来储蓄和投资的钱了。最好不要把储蓄看做是把每个月花剩下的钱存起来，而是要把它当成一项必需的生活花消，只有这样才能保证你不断存钱并进行投资。
示例：每月收支
李博士是一位住在科伦坡的30多岁的外科医生。他已经成家，有两个很小的孩子，他的母亲和他们住在一起。目前他的月收入是26000林吉特①。李博士一家过着丰裕的生活，每月开支巨大。他典型的每月预算是下面这个样子：
每月收支（单位：林吉特）
收入
工资26000
支出
按揭1600
电300
水100
电话/网络600
手机1000
住房维修500
食品1800
汽车贷款3000
汽油300
其他与车相关的花费本月无
医疗费本月无
牙医400
周末出国度假2300
俱乐部会员费1000
慈善捐款1000
保姆/园丁1000
赡养母亲3000
储蓄计划1100
人寿保险1500
养老金计划1000
学费500
招待费1000
服装2000
书500
报纸杂志500
总支出26000
净收支余额0
李博士存起来的只是他每月收入的很小一部分——3600林吉特，包括了他的储蓄计划、人寿保险和养老金计划。前不久，李博士和他的夫人开始做月度的开销预算，因为他们都认识到花钱有点失控了。
李博士很高兴地看到月度预算帮助他平衡了收支。然而他也清楚，他并未为未来作充足的准备。于是，他决定重新研究一下自己的资产负债情况，计算出它们的净值。
第一部分你的财务规划：起点和目标（2）
你的净值
净值便是你的总资产减去总负债。随着财富增长，计算净值会变得更困难，因为各种投资的价值都在变动。然而，对于资产分配和长期规划来说，了解自己的资产净值是十分必要的，所以你需要每年都算一两次这个数字，在作重要的财务决定时更要算一下。
示例：李博士的个人资产负债表
在上面的例子中，李博士已经制定出了他的每月预算，现在该来算一算资产负债情况了。由于外汇管制的原因，他没有外国货币的投资，但他有可观的存款，并且购买了房产。
表3…2是一个资产负债清单的范例，它可以帮助你计算出你的资产净值。列出你的资产、房产，要以当前市价表示；同时，在负债栏内列出所有债务，比如房屋按揭贷款。如果你拥有不同币种的资产，要注明每种资产是何种货币，同时折算出本国货币的相应价值。
在这个年龄层的人士中，李博士是比较富裕的，他的资产净值为正。我们可以看到，他可支配的现金比短期负债要多，而且在共同基金、养老金计划和寿险上有可观的投资。尽管车也被列为资产，但与其他有希望增值的财产不同的是，其价值会逐年折损。
李博士目前已经有了一套基本的财务策略，但有待改进。比如说，他手里持有的现金比需要的多，而这些现金只能带来低回报。此外，他好像并没有为孩子的教育作任何准备。如果他想送他们出国留学，就该尽早为此做一个储蓄计划了。
在本书中，我们会讨论通过哪些方法能够优化你的投资策略，并将风险水平控制在合理的范围内。这一例子的主要作用就是说明：一个简单的资产负债表对于打好财务规划的基础来说是多么有用。
如果你的净值很低，甚至为负，也无须绝望。你只需有规划地管理你的金钱、积累财富，就能改变这种现状。净值并不等于你在人生这场游戏中的“得分”，而只是到这个阶段为止你积累财富的进展。在多数的发达国家，比如美国，资产净值很低或为负的人群的比�
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