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林园炒股秘籍-第15部分
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充足的现金流量。
在企业利润包装、盈余操纵愈演愈烈的今天，现金流量信息能帮助投资者看清企业的真正面目，更真实地反映企业投资价值，从而减少投资风险。现金流充足说明企业的经营情况好，承受风险的能力强，投资者的信心就会增强。由于历史现金流量与未来现金流量是相关的，因此对于投资者关心的企业支付股利的能力，是可以通过历史现金流量做出预测的。国外研究表明，企业股票的市场价格与利润指标的相关性越来越小，与企业现金流的相关性却越来越大。从中看出，证券市场也证明了企业价值与现金流息息相关。在分析企业偿债能力时，仅仅根据流动比率和负债比率等指标，很难准确判断企业真正的偿债能力。因为流动资产中既包括货币资金和短期投资等变现能力很强的资产，也包括应收账款、存货等变现能力不很确定的资产，还包括根本无法变现的待摊费用等。而现金流量中的现金，是实实在在的、可以立即用于偿还债务和其他支出的保证。因此，根据现金流量计算出的偿债能力指标，可以准确地反映企业的偿债能力。
林园喜欢赚钱多、现金流充沛的公司，同“有钱”的公司打交道不会错，就是要“傍大款”。因为这样的公司随时可以利用手中的“现金”搞点“意外”。
6。选择历年分红额比集资额大的公司
上市公司是证券市场的细胞，有了健康的细胞，证券市场才能成为投资者的乐园。一个健康的证券市场绝对不是依靠资金不断进入而支撑的，而应该是把企业利润进行有效转换成再投资的场所。如果证券市场的发展只能依靠外围资金的进入，那就是一个赌场，因为里面的细胞只会吸收营养，不会进行细胞分裂，这样，总有一天会把投资者的血汗也吸干净的。分红额大于集资额就说明这个细胞能分裂，能使投资人的投资增长。
另外，这里说的分红包括各种形式的分红，包括分给你股份，就算分了现金，这些现金也会继续变成股票的，因为这家公司能继续带给你财富。这种公司是不会有假的，是够“硬朗”的。
选股的六种技巧 二、在盈利高的知名品牌企业中去。。。
品牌是企业的“脸面”，即企业形象。一个好的品牌商品往往使人对生产该产品的企业产生好感，最终将使消费者对该企业的其他产品产生认同，从而能够提高企业的整体竞争力。因此，品牌战略实际上已演变为企业为适应市场竞争而精心培养核心产品，再利用核心产品创立企业品牌形象，最终提高企业整体形象的一种战略，是企业用来参与市场竞争的一种手段。
事实上，许多世界知名企业往往都是把品牌发展看成是企业开拓国际市场的优先战略。可口可乐、百事可乐、麦当劳等等，无一不是先从抓品牌战略开始的，即创立属于自己的名牌产品，并把它作为一种开拓市场的手段，最终占领市场。而且，由于名牌的综合带动作用十分巨大，外向度也相当高，所以往往是一个产品的牌子创立后，逐渐形成一个系列并带动相关配套产业的发展。可以说品牌是企业进入市场、占领市场的武器。
在企业的发展过程中，品牌与企业产品价格有着十分密切的关系，产品价格始终影响到企业的销售收入及利润。而决定产品售价的除了产品的性能、技术含量、用途等之外，往往还存在一个无形的东西，那就是企业的品牌。1997年世界最有价值品牌销售收入增幅高达40％。品牌销售规模从1995年的23。59亿美元上升到1996年的34。39亿美元，处于前20位品牌产品的销售总额达到172亿美元。同时，这些品牌产品的利润率也远远高于一般品牌。以售价为例：同一种类型商品，名牌产品与普通商品的售价可相差数倍。又如同样质地的衬衫，世界名牌鳄鱼牌和中国名牌开开牌价格相差几倍。由此不难看出，品牌作为企业的无形资产，是企业的一笔巨大财富。在贸易场上，商家挑选某牌子的产品，只要这产品有优良的质量，只要这质量在消费者心中产生了信誉，这品牌就有了价值，即使价格相对其他同类产品要高很多，消费者仍买它，并把它的高价作为一种高贵身份的象征。如服装中的“皮尔卡丹”“阿迪达斯”，汽车中的“劳斯来斯”“奔驰”一样，品牌都能给企业带来滚滚财源。
只有得到大多数人认可的股票，股价才能“持续上涨”，而且选择大家都知道的品牌，能够省去选择的时间，也最容易形成大家同时看好的局面，这样可以“稳住”很多散户，使股价更容易持续上涨。
选股的六种技巧 三、“巨人”般的品牌
林园在投资深发展掘取第一桶金后，获得启发：能够带来财富成倍增值的潜力股具备两个看似矛盾的条件——拥有巨人般的品牌，婴儿般的股本。当初的深发展就是这样的股票。第一笔交易林园以88。45元的价格买入深发展5股。后来，深发展进行拆股，1股拆成32股，随后股价又冲上100元，这种几何式的增长能让财富更快地增长。
一般来说，股本小的公司能够使投资者分享双重收益，即企业盈利本身的收益和股本扩张的收益，而大品牌企业往往能够保障股本的扩张性。如云南白药、黄山旅游、瑞贝卡、千金药业、丽江旅游、江中药业、马应龙、同仁堂。
股本扩张对投资者意味着最大的利好，一些流通股本较小，且成长性看好的个股今后会反复送转，反复除权，反复推高，财富增长就如同林园当初操作深发展一样。
选股的六种技巧 四、选择能够看得见“底”的公司
若能够看见股价的最“坏”结果，也就是看见公司的“底”，那么投资者就可以进行“无风险”套利，如102元的招商银行可转债，13。6元以下的上海机场，还有前面所讲的五粮液。遇到这些公司，就如同买了“投资保险”，只要你敢于参与，心里清楚那个底线是多少，剩下的就是等着收获了。
选股的六种技巧 五、选择你认为10年后仍然
能够“存在”的企业
“如果你没有10年持有一种股票的准备，那么连十分钟都不要持有这种股票”，这是投资大师沃伦？巴菲特对于股票投资的基本态度。选中好的公司股票，不要随便因蝇头小利而卖掉。只要该公司仍然表现出色，管理层稳定，就应该继续持有。巴菲特说：“如果你拥有很差的企业，你应该马上出售，因为丢弃它你才能在长期的时间拥有更好的企业。但如果你拥有的是一家好公司股票，千万不要把它出售。”
林园认为这样的企业包括那些“老字号”企业、无竞争对手的企业，如机场、高速公路和码头。选择“老字号”企业的道理很简单，因为它已经生存了很多年了，要不怎么叫“老字号”呢，并且，它有特有的产品和品牌，以后只要经营上没有出现大的问题，“老字号”就能一直生存下去。没有竞争对手的企业就是垄断性的企业，只要它占据着市场的绝大部分份额，那么这个企业不但主宰着这个市场，而且还不断调控着这个市场。调节市场最有效的手段就是价格，因为，企业自身也想一直能有蛋糕吃。作为消费者，我们反对垄断，但现在我们是投资者，垄断对我们而言就是投资肯定能获得收益。
选股的六种技巧 六、在行业盈利出现拐点时选择企。。。
企业的发展也是有波动的，不论企业所在行业是否属于周期性行业。市场变化都会带来波动，波动就会给企业带来风险。同时，市场的波动会引发人们对未来的预期，也就影响到人们的消费行为，可能有些消费发生萎缩，使得企业的产品销售发生萎缩，最终影响企业的利润成长。同样的问题也会发生在贸易当中。所以，企业的盈利状态长期来看是波动的，当波动曲线出现拐点的时候，企业会向相反方向运行下去。当企业由亏损转为盈利，意味着企业的内部和外部环境可能发生有利的变化，但这并不意味着企业能持续向好的方向发展。比如某个企业受到当地政府的财政补贴，企业的报表上一下增加了很多利润，但其他的因素都没有发生变化。下一个会计年度，没有了补贴，企业的情况一下又回到了过去。所以，拐点不意味着企业发生了根本性变化，但这是一个信号，这个时候就应该注意这些公司，研究他们出现拐点的原因是什么，是企业内部治理发生了根本性的变化，还是某位神通广大的人物对企业进行了手术；是企业经营状况得到了改善，还是收到了意外之财。还有很多因素都可能引起企业盈利的拐点，所以，这个时候是选择股票的时候，是挑选投资重点的机会。
目前的银行业和旅游业的业绩，都出现了30％以上的高增长，如招商银行、黄山旅游。
现在整个银行业处于高速发展阶段，景气度在提高，国内银行股长期价值在于盈利模式转型和人民币升值，在经历了政策重组、资产剥离、公司治理改造和引进外资战略投资者后，内地银行在制度架构上已经初步具备了现代商业银行的硬件内核，银行业正处于跳跃性发展阶段，招商银行作为银行业中单位盈利能力最强的银行，理应受到更多的关注。招商银行平均每个网点能赚2500万元/年，北京达到4000万元/年；北京平均每个员工能赚100万元/年，江苏地区平均每个员工赚80万元/年以上；2005年的坏账率北京分行只有0。26％，南京分行在1％以下，无锡分行为0。未来三年招商银行的复合增长应在20％以上。按现价买入到2008年招商银行PE应为8倍。
另外，目前我国旅游业已经进入以规模增长和产业升级为特征的黄金发展期。国家旅游局预计“十一五”时期，我国旅游总收入年均增长10％，休闲和度假旅游的迅猛发展将成为这一时期旅游业的一大趋势。黄山旅游垄断经营黄山风景区，不可复制的旅游资源是公司拥有的最大财富。长三角地区经济富裕，是黄山旅游重要的客源市场。制约公司发展的交通问题也因徽杭高速公路全线通车而改善。公司在黄山地区垄断经营地位得到巩固，在客源持续增长的背景下，业绩快速提升更使该股具备投资价值。
版主评论 神话都是假？
神话都是假？林园只想私募而已？
2007年07月04日15：27：45中财网
转载：你被林园骗了吗，他想私募而已！神话都是假
1。〃我最近和深国投一起搞了个信托。〃虽然曾经表示对代人理财并无兴趣，但是林园提起这个信托私募还是蛮有兴致的。这只以林园名字命名的信托私募基金于今年3月1日建立，募集资金约1亿元人民币，〃我自己的资金占3％。〃这只私募基金的收益将作如下分配：林园占17％，深国投占3％，投资者占80％。
去年12月，林园表示要备战牛市中期。但如今，他终究还是做起了私募。〃这个私募是由我自己控制的，包括资金来源。〃他说，投资者95％是他的熟人和朋友，他都比较了解。〃这样对我的生活和思路不会产生多大影响。我还是跟以前一样。〃这只私募已经建仓完毕，〃跟我以前的组合区别不大，还是在我那一亩三分地里面选。没有增加什么新股票。〃
按照林园的标准，他的投资组合应在一年以内创新高，三年内翻番。为了验证这一说法，去年3月20日，林园开了一个〃试验账户〃，投入100万元。在去年以来的牛市大潮中，历经一周年，这一账户市值目前已逾250万元，不过，真正考验林园投资水准应该在未来更长的时间内，毕竟，去年是罕见的单边牛市。暴得大名的林园遭到的质疑至今不绝，为了表明他的〃神话〃可以复制，他甚至计划以某种方式试验，现在以8000元资金投资股票，他相信16年后照样能变成4亿元。〃在股市，钱多不是关键，时间最重要。〃林园说，以他能做到的复合增长率，8000元变成亿万富翁可以再现。
2。今天；林园神话被终结了。
今天下午4时，上海四平路上的邮通研究所B楼4座的拍摄蓬里充满着兴奋，紧张和微微的火药味。中国股市的新一个神话般的人物，林园。这位在十七年的股市生涯中以八千元起家，最终播得十亿元资产的奇人，正面对着由上海第一财经主持人叶蓉所率领的十余名上海股市精英的挑战。面对在这十七年中利润能爆炸性增长十二万五千倍的奇迹，作为这十余位中的我，是相信的。至少有80％的相信。理由是：中国人永远是创造奇迹的
叶蓉；你是否做过庄的提问；林园回答；没有。开始。面对徐敏毅的质问，林园的回答是：〃你不懂〃。面对胡良的诱供，林园则回答：〃我忘了〃。至于对小俞、老赵等人的轮番盘问，林园的回答永远是：〃你们不明白，你们没感觉，我没必要告诉你，是你们请我来的。〃
很傲，很牛，也很酷，毕竟因为他有一包20余份的资金市值明细表，和一名声嘶力竭帮他助威的随行女士。争论、辩解，大家从明细表的真伪开始，一直到所谓的满仓加透支操作方法结束，时间已过去将近一个半小时了。对于林园财富那层神话般的光圈，究竟是否真伪？没有结论。因为在面对林园说出：〃我已离过两次婚，难道还要我第三次把自己的资产曝光于天下；而影响我今后的生活吗？〃这样的申辩似乎使所有人的质疑都失去了力量。
时间还有十分钟，我举手，叶蓉微笑地把话筒递给我，尽管她的微笑已经相当无奈和疲劳了。〃林园先生，我是证券公司负责交易清算的，我注意到您提供的交割单和明细表中的不确定因素除了你以个人原因作为托词所掩盖以外，我还注意到一个不可遮盖的缺陷，在一共十九份明细表中，共属八家来自全国各地的证券公司，总计资产六千余万，其中我注意到这七家证券公司已有两家在一年前宣布破产，另有一家在一年前也被托管，而在您的资产明细表中他们的大名却赫然在目，我不能想象这三家公司在宣布破产和已被托管一年多以后，居然还在零六年的十月九号和十号给你打出这份资产明细表，并盖上他们鲜红的公章。因此你是还能让媒体公开这些所谓的真实资料吗？尽管你所称只是�
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